[미국주식투자][미국증시][넷플릭스 주식][실적발표][어닝쇼크/Earning Shock] 넷플릭스 주가 왜 이럴까..?

이미지 출처: 구글 이미지

넷플릭스 주가가 -12% 가까이 떨어졌다..?

10월 22일 넷플릭스가 3분기 실적 보고서(Q3 Earning Report)를 발표했습니다. 

 

예상했던 실적과 가입자 수 357만 명 이하인 220만 명으로 분석되어 주가가 -12% 가까이 떨어지며 투자자들에게 위기가 찾아왔습니다.

​기존에 넷플릭스 CEO 리드 헤이스팅스가 이야기했던 구독자 가이던스는 350만 명을 예상했으나 실제 가입자 수가 220만 명에 그쳤고, 넷플릭스 플랫폼 자체가 커짐에 따라 매출과 이익의 성장 둔화를 맞이 한 모습을 보였습니다.

 

EPS: $1.74 vs $2.14 (expected)

Revenue: $6.44 billion vs $6.38 billion (expected)

Subscriber additions: 2.20 million vs. 3.57 million (expected)

 

Netflix Balance Sheet (출처 : Netflix letter to Shareholders)

위에 넷플릭스 3분기 어닝 리포트를 보면 주목할 점이 있는데 잉여현금흐름(Free Cash flow)이 흑자 전환으로 이어지지 않는 것을 볼 수 있습니다. 넷플릭스 실적을 예전부터 확인하셨다면 알 수 있듯이 과거에도 잉여현금 흐름을 흑자전환으로 연결하지 못했습니다.

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코로나 이후 가입자 수가 600만 명으로 증가하였음에도 불구하고, 3분기 매출은 $145 M 수준으로 매우 저조함을 알 수 있습니다.

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하지만 CNN 인터뷰에 따르면, 월가 투자자들은 넷플릭스의 사업 모델은 매출과 이익이 구독료를 인상하면 해결되는 문제이기에 크게 중요하지 않고 잉여현금흐름에 더 관심을 가져 주목해야 한다 판단하고 있습니다.

넷플릭스의 계속되는 성장

현재 넷플릭스는 아시아 특히 한국과 일본에서 많은 양의 구독자를 보유하고 있으며 전체 구독자의 46%가 아시아 태평양 지역(APAC)이라고 할 만큼 아시아에서 사업 또한 성장하고 있습니다.

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넷플릭스는 한국에서만 유료 구독자 330만을 보유하고 있다고 합니다.

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특히 K-드라마는 다른 아시아권 국가들에서 상위권에 리스트 되어있고, 블랙핑크 같은 K-pop 아이돌을 조명한 다큐멘터리를 제작하여 아시아 시장을 지속적으로 공략하고 있습니다.

 

넷플릭스 “한국·일본이 3분기 전체 가입자 증가 일등공신”

Regional Breakdown (출처: letters to Shareholder)

기사에 따르면, 앞으로 한국의 콘텐츠 공동 제작에 7억 달러(한화 7970억 원)를 투자한다고 하니 넷플릭스에서 더 많은 한국 콘텐츠를 볼 수 있을것 같습니다.

 

넷플릭스 컨텐츠 (출처: 구글이미지)

넷플릭스의 미래는?

넷플릭스 이미지(출처: 구글 이미지)

넷플릭스의 단기 실적과 가이던스 가입자 수가 예상 보다 많이 아쉽더라도 한 가지 확신할 수 있는 것은 극장 사업이 사양 사업이 되어가고 있다는 것이죠.

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세계 어느 나라 관계없이 코로나 셧다운이 지속된다면, 결국에는 인구가 집중되어 있는 소수의 지점만 남아 운영될 가능성이 높다고 생각합니다. 국내 CGV 역시 매출 감소로 인해 전체 영화관을 30% 축소하기로 밝혔으며, 경영난으로 영화 관람료를 인상하기에 이르렀죠.

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영화 한편 보는 비용이 넷플릭스 한 달 유료 구독비 와 별반 차이가 없어 소비자들에게 어떤 평가를 받게 될지는 뻔하다고 생각됩니다. 결국, 영화관 사업의 부진은 넷플릭스를 비롯한 OTT 플랫폼의 수요 급증과 매출 증진이 이어지지 않을까 생각해 봅니다.

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다음에는 더 유익한 정보로 함께하겠습니다!

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Netflix loses the battle, but it's still on target to win Wall Street's war

CGV, 수익 70% 급감에 결국 ‘영화표 인상’